按揭保險(下稱“按保”)放寬首置按揭上限多日，一、二手成交迅速回升，以一手市場週末成交為例，11月第一個週末及10月最尾週末，分別成交216宗及130宗，急升215%。顯示按保放寬後，累積多月的購買力一次過釋放出來。但急升一輪後，隨業主出現反價及封盤等現象，估計二手成交將會減少。

筆者認為，若市場只靠一些政策調整，如放寬按保等，未必能夠使升市長期持續，雖然基本因素仍然存在，如剛性需求殷切、部分銀行減息、供應量少等。但當巿場消化利好消息後，持續的上升動力，需要依靠實質因素支撐，如經濟穩步發展、勞動市場需求持續、對後市前景樂觀等。

是否巿場對樓市開出的一支興奮劑 只能起短期作用

綜觀而言，我們可以就以下數據知道經濟活動的走向。首先，據最新香港採購經理人指數(PMI)顯示，十月份為39.3，較九月跌2.2，低於40代表經濟活動放緩，指數是2008年11月來最低。另外，據統計處本地生產總值(GDP)，第三季按年跌2.9，比較第一季的0.6%及第2季的0.4%，持續回落，兩季已連續錄得負增長，即是說香港經濟已陷入技術性衰退，是2009年首次出現。

由此說明經濟正在下行，這是大家需要留意的，現在按保的放寬令成交上升，是否巿場對樓市開出的一支興奮劑，只能起短期作用，這是筆者擔心的。建議大家先對市況多加觀察，進一步了解才作入市決定。