貿戰對港樓 殺傷力更大

美國加息，香港終跟隨，最優惠利率（P）隨之上調，港人供樓壓力增加，樓市將有甚麼變化？

香港金融管理局在2018年9月公布跟隨美國加息，上調貼現窗基本利率0.25厘，成為今年6月中以來第二次調整基本利率。港股在2018年年初由高位至今跌幅超過25%，不管日後是升是跌，可以肯定的是香港股市正處於調整期。假設一位準買家本來希望利用股票市場資產來購買物業的話，相信首期很可能已被蒸發。

股市進入調整期再加上跟隨美國加息，香港樓市將會進一步不穩，不過這些都未算是影響樓市的最大主因，更大影響是來自中美局勢的不明朗，構成港人買樓的心理障礙。中美貿易戰令中國陷入艱難時期，有業內分析師甚至以1985年美國跟日本簽訂的《廣場協議》為例，呼籲大家以古鑑今。

簽訂《廣場協議》 日本元氣大傷

《廣場協議》是美國、日本、英國、法國及當時還是西德的德國在1985年9月22日簽署的協議。當年5國希望聯合干預外滙市場，使美元對日圓及德國馬克等主要貨幣有秩序性地下調，以解決美國巨額貿易赤字。事實卻是簽完《協議》後，美國的確解決巨額貿易赤字，經濟漸入佳境，日本經濟卻一直低迷，1990年代更面臨日圓快速貶值，泡沫經濟破裂、崩盤，經過20餘年仍未恢復元氣。

1985年的《協議》，美國要求日圓升值來減低貿易逆差，現在有分析師認為美國很可能是在重施故伎，利用貿戰讓美國經濟再一次復甦，假如真的一如所料，中國當然不能屈服。如此一來，中美交惡，惡戰連場，很可能最終兩敗俱傷。中美貿戰的不明朗因素，將會令全球股市出現波動調整，當然也會波及港股和樓市。可以肯定的是，在未來日子樓市調整比例一定比上調利率的波幅來得大，並且大得多。（待續）

謝順禮 香港地產代理商總會主席

2018/11/12經濟日報專欄